사모 투자 (특히 부동산 사모 펀드)는 수십년 동안 세계에서 가장 큰 포트폴리오를 구축했습니다. 예를 들어, 미국 대형 연기금의 약 28%와 미국 대형 기부금의 52%가 사모 펀드 부동산과 같은 대체 자산에 사용됩니다. Blackstone과 같은 부동산 사모 펀드 회사는 이후 수 천억 달러의 자산을 축적했습니다. 그러나 이러한 수준의 개인 부동산 투자는 비용이 많이 들고, 테크 기술에 느렸으며, 가장 부유하고 잘 연결된 투자자를 제외한 모든 사람이 접근 할 수 없었습니다.
주식 시장은 쉬운 접근과 높은 유동성을 포함하여 몇 가지 장점을 제공합니다. 반대로 부동산, 특히 개인 시장 부동산은 주식 시장에서 찾을 수없는 혜택을 제공합니다. 여기에는 주식 시장보다 변동성이 낮고 일반적으로 공개 시장 투자 성과와의 상관 관계가 적습니다.
이러한 차이로 인해 부동산 투자는 주로 주식과 채권에 할당 된 투자 포트폴리오를 보완하여 다른 혜택 중에서 의미있는 다각화를 제공합니다.
소유권이 더욱 집중되고 상장 기업의 수가 감소함에 따라 주식 시장 내의 자산은 점점 더 서로 상관 관계가 있습니다.
상관 관계와 함께 변동성도 상승했습니다. 1950 년과 1999년 사이 S&P 500에서 3% 이상의 일일 움직임이 81건있었습니다. 2000년과 2018년 사이에 3% 이상의 일일 움직임이 120건있었습니다. 이는 1950년과 1999년 사이에 매년 평균 1.6개의 움직임과 2000년과 2018년 사이에 평균 6.3개의 움직임의 차이입니다.
감소하는 공공 투자 옵션과 지수 투자의 편재성이 결합되어 시장 전체에서 공개적으로 거래되는 투자 간의 변동성과 상관 관계를 높였습니다. 따라서 공개적으로 거래되는 투자에만 투자하는 경우 모든 투자는 시장 수준에서 최소한 상호 연관됩니다.
프라이빗 시장은 몇 가지 요인으로 인해 공개 시장과 다르게 운영됩니다. 이러한 차이는 위험을 다양 화하고 상관 관계를 줄이기 위해 공개 시장 투자와 민간 시장 투자를 보완 할 수있는 힘이 있기 때문에 중요합니다.
프라이빗 시장 부동산 거래는 일반적으로 더 높은 비용과 참여할 잠재 구매자 및 판매자가 적습니다. 모든 정보가 공개적으로 이용 가능하거나 당사자간에 공유되는 것은 아니며 가격은 시장에서 설정하는 것이 아니라 협상됩니다.
또한이 환경을 통해 투자자는 잠재적으로 "시장을이기거나" "알파를 획득"할 수 있습니다. 비공개 시장에서는 자산 가격에 대해 구매자와 판매자간에 협상 할 여지가 있습니다. 시장에 참여하는 구매자와 판매자가 적고 정보가 불균등하게 공유되면 투자자는 자신의 지식을 사용하여 시장보다 높은 수익을내는 구매 또는 판매 가격을 협상 할 수 있습니다.
이것은 주식 시장에서는 불가능합니다. 상장 기업에서 보통주를 보유한 투자자는 다른 보통주 보유자보다 더 많은 지식, 자원 또는 기술을 보유하고 있기 때문에 큰 수익을 올릴 능력이 없습니다. 적절한 순간이 있다고 생각할 때에 만 시장에서 정한 가격으로 투자를 사고 팔 수 있습니다.
많은 대규모 기관 투자자가 이미 대체 자산 클래스에 투자하고 있지만, 많은 개인 투자자는 여전히 대체 투자에 포트폴리오를 거의 또는 전혀 할당하지 않습니다.
알파베스트는 역사적으로 일관된 수익 잠재력 및 다양 화 능력과 함께 누구나 기관 수준의 개인 부동산에 액세스 할 수있는 간단한 방법을 만드는 최초의 투자 플랫폼입니다.
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댓글 1개
김보영
3 Jun 2021잘 읽고 많이 배워갑니다. 감사합니다~!